INTERHYP-ZINSBERICHT VOM 3. SEPTEMBER 2015

Zinsaussichten für Immobilienkredite: kurzfristig heiter, langfristig kleine Wölkchen

• Lediglich zaghafte Anzeichen von Konjunkturerholung und neue Unsicherheiten
• EZB belässt Leitzins auf Rekordtief und behält Tempo der Anleihekäufe bei
• Interhyp-Bauzins-Trendbarometer: kurzfristig gleichbleibend, langfristig steigend

Michiel Goris, Vorstandsvorsitzender der Interhyp AG: "Nach Subprime-Krise, Bankenkrise und Eurokrise sah es in den vergangenen Wochen kurzfristig so aus, als ob die Griechenlandkrise nun von einer Chinakrise abgelöst würde. Doch nach einem kurzen Beben an den Börsen ist an den Finanzmärkten bereits wieder eine gewisse Normalität eingekehrt. Die Nervosität jedoch bleibt groß, wovon Immobilienkäufer mit Finanzierungsbedarf weiterhin profitieren. Die Zinsen für Kredite mit zehnjähriger Zinsbindung haben sich im August seitwärts bewegt und liegen bei Bestanbietern Anfang September bei rund 1,5 Prozent. Ausschlaggebend dafür bleibt die Mischung aus einer niedrigen Inflation, der wirtschaftlichen Stärke Deutschlands und der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB). Bei ihrer heutigen Sitzung haben die Währungshüter den historisch niedrigen Leitzins unverändert belassen. Kurzfristig wird diese Gemengelage Immobilienkäufern anhaltend niedrige Zinsen für Darlehen bescheren. Im aktuellen Interhyp-Bauzins-Trendbarometer erwartet die Mehrheit der Experten und Analysten mittel- bis langfristig aber durchaus steigende Zinsen bei Immobilienkrediten."

(München, 3. September 2015) Wie das jüngste Interhyp-Trendbarometer zeigt, geht die Mehrheit der befragten Experten davon aus, dass die Zinsen für Immobilienkredite kurzfristig seitwärts tendieren. "Kurzfristig sind die Aktienmärkte weltweit von der Angst geprägt, dass das chinesische Wirtschaftswachstum ins Stocken geraten könnte. Damit ist nicht nur die Unsicherheit verbunden, wie sich die Exporte nach China entwickeln, sondern auch die Sorge, ob die südamerikanischen und südostasiatischen rohstoffexportierenden Länder die sinkenden Rohstoffpreise verkraften können", erklärt ein Allianz-Experte im Trendbarometer. Der Chefökonom der ING-DiBa begründet die volatile Seitwärtsbewegung mit der "Börsenkorrektur in China, der Angst vor einem weltweiten Abschwung und der Frage, ob die Fed im September den Leitzins erhöht."

Große Einigkeit herrscht bei den Analysten auch beim langfristigen Ausblick. Hier sehen die Experten eher steigende Konditionen. "Mittelfristig gehen wir von einer Fortsetzung der konjunkturellen Erholungstendenz im Euroraum sowie einem Anstieg der Inflationsrate aus. Dies sollte zu einem moderaten Aufwärtstrend bei den langfristigen Kapitalmarktzinsen und in der Folge auch bei den Hypothekenzinsen führen", heißt es bei der Postbank. Ein Kapitalmarktexperte der Münchener Hypothekenbank sieht dies in Verbindung mit der drohenden Zinswende in den USA ähnlich, fügt jedoch relativierend hinzu: "Ein deutlicher Zinsanstieg ist gleichwohl nicht zu erwarten, da die Inflationszahlen weiterhin sehr niedrig erwartet werden".

INTERHYP-BAUZINS-TRENDBAROMETER

Das Interhyp-Bauzins-Trendbarometer beruht auf den Aussagen des Expertenpanels*.

Werden die Zinsen steigen, sinken oder gleich bleiben?

Zinsentwicklung kurzfristig
(4 Wochen)

Zinsentwicklung mittel- bis langfristig
(6 Monate bis ein Jahr)

*Interhyp-Bauzins-Trendbarometer: Für diese Ausgabe haben uns Experten der Allianz, der Commerzbank, der HypoVereinsbank, der ING-DiBa, der Postbank, der MünchenerHyp, der PSD Bank Rhein-Ruhr, der Sparkasse Hannover und der Sparkasse zu Lübeck ihre Einschätzung zur kurz- sowie mittel- und langfristigen Zinsentwicklung gegeben. Das Interhyp-Bauzins-Trendbarometer sagt aus, wieviel Prozent der Experten jeweils die Antwort fallend, steigend oder gleichbleibend angegeben haben.

Fazit

Die EZB hat in den vergangenen Wochen Anleihen für insgesamt 9,8 Milliarden Euro gekauft und hält damit unvermindert am Ankaufprogramm fest. Die Gründe dafür sind die gleichen wie seit Monaten: Obwohl in Frankreich die Arbeitslosigkeit etwas zurückgegangen ist, obwohl der Grexit verhindert werden konnte und obwohl selbst die Wirtschaftsleistung in Spanien langsam in Schwung kommt, sind die Preise in der Eurozone im August nur um 0,2 Prozent gestiegen - ein Zeichen für die zu geringe Nachfrage. Der Fokus vieler Investoren bleibt auf hiesigen Staatsanleihen und Pfandbriefen. Die zehnjährigen Pfandbriefrenditen, die als Orientierung für die Entwicklung beim Baugeld gelten, liegen bei knapp einem Prozent. Das zeigt die DGZF-Pfandbriefkurve, die auf den Pfandbriefrenditen der DekaBank und der Landesbanken basiert.

Finanzierungsbeispiel

Was die jüngste Entwicklung konkret bedeutet, zeigt das nachfolgende Finanzierungsbeispiel: Die Zehnjahreskonditionen liegen aktuell vielfach bei: 1,71% gebundener Sollzinssatz / 1,72% effektiver Jahreszins**. Für eine Monatsrate von 1.000 Euro lässt sich mit dem genannten Zinssatz ein Darlehen über rund 323.000 Euro aufnehmen**. Diese Darlehenshöhe gilt bei einer anfänglichen Tilgung von zwei Prozent. Bei drei Prozent Anfangstilgung läge die mit 1.000 Euro zu finanzierende Darlehenshöhe bei rund 255.000 Euro.

Interhyp-Expertenrat

Immobilienkäufer in Deutschland können derzeit von der Politik des billigen Geldes der EZB profitieren. Wichtig ist jedoch, sich durch das "billige Geld" nicht zu zu hohen Kaufpreisen verführen zu lassen. Wir raten Käufern, die monatliche Darlehensrate so zu gestalten, dass möglichst viel Geld in die Tilgung fließt. Tilgungsrechner auf unserer Webseite helfen dabei, verschiedene Rückzahlungsszenarien durchzuspielen und dadurch ein Gefühl für die Geschwindigkeit des Schuldenabbaus zu bekommen. Gerade für ältere Darlehensnehmer, die mehr Eigenkapital in die Finanzierung einbringen und höhere Belastungen stemmen können, sind Volltilger-Darlehen eine erwägenswerte Darlehensform. Bei dieser Kreditart werden Darlehen innerhalb einer Zinsbindungsfrist vollständig zurückgezahlt. Wer sich dafür entscheidet, kann bei einigen Anbietern sogar zusätzliche Konditionsnachlässe erzielen.

Wer ein Finanzierungsvorhaben plant, kann sich bei Interhyp beraten lassen oder direkt online ein Angebot anfordern

**: Der Zinssatz in unserem Finanzierungsbeispiel für die individuellen Finanzierungsvorhaben von 2/3 der Interhyp-Kunden läge bei diesem Zinsniveau. Dem liegen folgende Annahmen zugrunde: 10 Jahre Sollzinsbindung, 2 Prozent Anfangstilgung, 60 Prozent Beleihungsauslauf, Nettodarlehensbetrag: 100.000 Euro. Voraussetzung: einwandfreie Einkommens- und Vermögenssituation, erstrangige Besicherung über eine Grundschuld, Auszahlung in einer Summe. Die Konditionen können auch regional sowie von weiteren Faktoren abhängig sein. Weitere etwaige Gebühren (z.B. Teilauszahlungszuschläge), Auslagen (z.B. Grundbuchkosten) und sonstige Kosten können anfallen. Sofern der Darlehensnehmer diese im Zusammenhang mit dem Vertrag zu tragen hat, kann sich der effektive Jahreszins erhöhen.